Die Bank of Japan hat jetzt die Möglichkeit, die Zinssätze „ein bisschen näher an den Normalwert“ zu bringen, sagte Izumi Devalier von BofA Global Research.
Kurzfristig könnte die BoJ eine einmalige politische Anpassung vornehmen, um die Zinssätze zu erhöhen und den langfristigen Handelserträgen „ein wenig Flexibilität“ zu verleihen, sagte Japans Chefökonom BofA.
Japan hat 2016 Negativzinsen eingeführt, um die jahrzehntelange Deflation durch die Förderung von Kreditaufnahme und Ausgaben zu bekämpfen. Aber die Bank of Japan hat jahrelang darum gekämpft, ihr schwer fassbares Inflationsziel zu erreichen, und die Zentralbank daran gehindert, die Zinssätze auf ein normales Niveau anzuheben.
Aber die Bank of America erwartet, dass die BoJ ihre Negativzinspolitik auf ihrer Sitzung im Oktober beendet und die Zielobergrenze für die 10-Jahres-Rendite von derzeit 0,25 % auf 0,5 % anhebt.
„Der Fokus wird kurzfristig mehr auf Wachstumsrisiken liegen, und wenn wir dann eine Stabilisierung erreichen, denke ich, dass wir diesen Schritt später im Jahr machen können“, fügte Devalier hinzu.
Heimtätigkeit
Devalier erklärte, dass der Hauptgrund dafür, dass die BoJ den nächsten Schritt in Richtung Normalisierung tun könne, die Inflationssituation in Japan sei.
unter dem Herrscher [Haruhiko] „Ich denke, die Risiken einer Entinflation oder Deflation sind zurückgegangen“, sagte Kuroda. „Jetzt erhöhen die Unternehmen die Preise möglicherweise nicht mehr aggressiv, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie angesichts einer schwachen Nachfrage oder eines Schocks am Devisenmarkt Kürzungen vornehmen müssen.“
Während viele Volkswirtschaften mit steigender Inflation zu kämpfen haben, stagnieren die Verbraucherpreise in Japan seit Jahren relativ. Nachlassende Inflation oder Deflation ersticken Löhne und Unternehmensinvestitionen, was wiederum das Wirtschaftswachstum begrenzt.
Sie sagte, die unterstützenden Deflationsrisiken seien ein „Paradigmenwechsel“ für Japan und fügte hinzu, dass das Land möglicherweise auf ein nachhaltiges Inflationsniveau von 1 % zusteuere.
‚Die neue Regierung unter [Prime Minister Fumio] Kishida unterstützt auch weniger die Deflation oder die starke Lockerung der Bank of Japan, insbesondere um jeden Preis.“
Gefahren für die Ukraine
„Die Bank of Japan wird jedoch sehr vorsichtig bleiben, insbesondere angesichts der Entwicklungen in der Ukraine und der Abwärtsrisiken für die Weltwirtschaft durch die Entwicklung“, sagte Devalere.
Der Krieg in der Ukraine Energiepreiserhöhung Der Westen straft auch Russland – den drittgrößten Ölproduzenten der Welt – ab Angriff auf russische Banken Und das Öl.
Angesichts steigender Ölpreise könnte dies „Aufwärtsrisiken für Japans Inflationsaussichten und Abwärtsrisiken für das Wachstum“ bedeuten, sagte sie. Sie merkte an, dass Japan ein Nettoenergieimporteur sei, wobei der Großteil seines Rohöls aus dem Nahen Osten und Russland komme.
„Steigende Energiepreise, insbesondere wenn sie von einem Schock auf der Angebotsseite getrieben werden, würden dem Wachstum entgegenwirken“, sagte DeVallier.
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