Die Aktien von MoffettNathansoNetflix (NFLX) stiegen am Mittwoch zweistellig und stiegen um 14 %, nachdem das Streaming-Unternehmen starke Gewinne für das vierte Quartal mit einer Abonnentenzahl von über 13 Millionen meldete.
Die Wall Street lobte den Bericht mit überwältigender Mehrheit, und die Analysten erhöhten ihre Kursziele auf breiter Front.
Einige warnten jedoch vor einer Überbewertung, während andere ihren Kunden rieten, sich zumindest vorerst zurückzuhalten.
Laut einigen Analysten sind die zweistelligen Abonnentenzuwächse von Netflix möglicherweise nicht nachhaltig, da der Streamer seine Kampagne zum Teilen von Passwörtern langsam ergänzt.
„Obwohl wir davon ausgehen, dass das Abonnentenwachstum relativ hoch bleiben wird, glauben wir, dass die Katalysatoren, die letztes Jahr für ein erhebliches Wachstum gesorgt haben, im Jahr 2024 deutlich nachlassen werden“, schrieb Morningstar-Analyst Matthew Dolgin am Mittwoch in einer Mitteilung. „Aber unser nüchterner Blick auf die Höhe der Netto-Mitgliederzuwächse sollte nicht darüber hinwegtäuschen, wie beeindruckend die Leistung von Netflix ist.“
Trotz dieser starken Performance hob der Analyst sein Kursziel von 410 US-Dollar auf 425 US-Dollar an und warnte: „Die Aktie hat sich selbst übertroffen, auch wenn wir davon ausgehen, dass Netflix weiterhin dominant bleibt.“
MoffettNathanson vertrat eine ähnliche Ansicht: „Wir befürchten, dass das aktuelle Abonnentenwachstum in den Märkten USA/Kanada und Westeuropa einen Vorstoß darstellt, der durch ‚Interventionen‘ der engagiertesten Passwortnutzer vorangetrieben wird, was zu einer Gegenwind-Abonnententasche in der Mitte führen könnte.“ dieses Jahr.“
Mit anderen Worten: Der Saft aus der Passwort-Razzia wurde fast herausgequetscht.
„Dieser Rückgang sowie das potenzielle Aufwärtspotenzial einer Preiserhöhung am oberen Ende des Netflix-Preisschilds könnten zusammen den Markt verunsichern und die Netflix-Multiplikatoren erneut zurücksetzen“, sagte Analyst Michael Nathanson. Infolgedessen behielt er sein neutrales Rating für die Aktie bei.
Auch die Deutsche Bank warnte vor der Bewertung des Streaming-Geräts und senkte die Bewertung von „Kaufen“ auf „Halten“.
„Netflix bleibt die beste Story in den Medien unter vertikal integrierten Produzenten/Programmierern/Distributoren“, schrieb der leitende Analyst Brian Kraft. „Wir glauben jedoch, dass die Führungsposition von Netflix auf diesen Niveaus vollständig in der Aktie eingepreist ist.“
„Angesichts des unserer Meinung nach im Jahr 2024 größten EPS-Wachstums lässt dies unserer Meinung nach nicht viel Spielraum für eine Mehrfachexpansion“, fügte Kraft hinzu, der sein Kursziel von 460 US-Dollar auf 525 US-Dollar anhob.
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